复苏预期“照亮”LED行业一路前行 细分市场应用

　　新冠疫情期间，LED行业经历海内外市场跌宕起伏，如今周期回落，万象归宗。虽然2023年一季度LED行业整体运营平淡，但有业内人士向证券时报·e公司记者表示，LED显示已经率先出现复苏迹象，另外车用照明、虚拟影棚等细分市场逆周期增长，龙头上市公司加速布局Micro/Mini LED，相比海外市场，本土LED行业复苏预期更为强劲。

　　复苏预期强劲

　　“近期LED显示行业需求有所回暖，背光比较明显，预计受益于疫情管控全面放开，行业复苏的程度有望超过2021年。”日前有LED行业头部公司负责人向记者表示，相比而言，照明行业受经济大环境影响比较大，预计到下半年订单才能有所起色。

　　据记者了解，多数LED行业公司对今年行业复苏充满期待，但表示暂时没有感受到明显复苏，最近多为常规备货需求。

　　目前已经披露业绩预告的LED上市公司中，绝大多数公司2022年业绩预降。但资本市场预期已经升温，自去年12月下旬以来，A股Mini LED指数累计上涨近14%，今年以来艾比森、奥拓电子、兆驰股份等涨幅超过30%。

　　一位LED行业分析师向记者用“强预期、弱现实”来形容当前LED行业现状，并预计LED显示复苏进度将会快于LED照明，“毕竟照明领域受基建、地产影响更大，库存压力相对更大，而显示领域新兴需求持续拉动，库存压力较小”。

　　复盘来看，2021年新冠疫情期间，LED下游照明、显示等需求回温，但产能供给不足，原材料成本上升，LED行业从中低端品类上率先涨价，国内酝酿了一波周期反转行情。2022年，随着海外疫情管控率先放开，LED需求复苏，填补了国内回落的需求。

　　“去年海外需求增长比较强势，今年海外市场的前景暂不明朗，相比之下，国内需求复苏预期将更为强劲。”前述分析师向记者表示。

　　利亚德高管日前在接受机构调研时指出，LED显示行业在2021年需求比较旺盛，是因为疫情恢复加上一些新产品性价比提升等因素打开了市场需求。相比2022年，由于外部环境的一些影响，导致出行受限，很多招投标项目和安装实施没法正常进行，所以一部分需求被压制，今年以来市场整体比较平稳，需求会逐步释放出来。

　　据介绍，去年前三个季度海外市场增速比较高，对应海外营收增速达到了40%以上，欧美增速要更高一点，直至第四季度有所放缓。

　　“今年LED行业的增量之一将来自国内下沉市场。这块去年受管控政策的影响也比较明显，预期也会有一个增量出现。”利亚德高管表示。

　　在接受机构调研时，洲明科技高管也表示，考虑市场边际递减效应及竞争激烈，公司结合自身海外市场的竞争力，今年海外市场最可能的发展趋势为平稳增长。受到宏观环境影响，2022年前三季度，公司产能利用率约为60%，从第四季度开始产能利用率开始爬坡。

　　业绩预告显示，随着去年海外市场的恢复，洲明科技的海外营业收入同比增长约40%；国内业务受新冠疫情影响同比下滑约30%。据预测，去年公司实现净利润5069.88万元~6531.6万元，同比下降64.16%~72.18%。

　　艾比森业绩受益于海外市场增长更为显著。去年该公司海外市场营业收入同比增长接近80%。据预测，公司实现归母净利润1.8亿元~2.3亿元，比上年同期增长501.16%~668.15%。

　　艾比森高管也预计，未来海外市场有望稳健增长，公司将紧紧抓住国外市场需求的机会，同时继续加大对重点领域、重点市场的战略性投入，大力建设本地化渠道开展业务。

　　虚拟影棚照亮LED新赛道

　　即便海外市场预期需求回落，LED企业仍在积极抢占海外订单。

　　中国光学光电子行业协会发光二极管显示应用分会秘书长洪震向记者透露，在今年2月期间西班牙举行的欧洲视听设备与信息系统集成技术展览会（ISE）上，中国LED参展商多达上百家，“这次参展商据说都收获满满，早些时候的欧洲展会，中国企业只有几家参与”。

　　“随着宏观经济和消费复苏，LED行业工程市场和政府采购逐步恢复，目前来看文旅景观类市场复苏比较突出，XR（扩展现实技术）、新能源汽车等带动下，细分LED市场增长比较强劲，疫情期间，商业一体机、教育演示等LED市场也蓬勃发展。”洪震向记者表示，随着国家超高清5G/8K的“百城千屏”战略的实施，去年雷曼光电等LED企业的家用LED TV巨幕登陆电商平台。

　　上述LED行业分析师告诉记者，相比LED照明板块，LED显示的技术进步比较大，一些新兴需求持续发展，比如XR、摄影棚等，受经济大周期波动影响比较小。